主題：安信證券給予同仁堂增持評(píng)級(jí) 12個(gè)月目標(biāo)價(jià)28元

安信證券今日發(fā)布投資報(bào)告,給予同仁堂(600085,股吧)(600085-CN)“增持-A”的評(píng)級(jí),12個(gè)月目標(biāo)價(jià)28元。指出公司需從根本上解決激勵(lì)和體制問(wèn)題,將“同仁堂國(guó)藥”的巨大價(jià)值發(fā)揮出來(lái)。公司的長(zhǎng)期增長(zhǎng)還依靠公司從本質(zhì)上解決激勵(lì)和體制問(wèn)題,因?yàn)楣镜膰?guó)藥品牌產(chǎn)品線過(guò)於豐富,還需要更加強(qiáng)大和專業(yè)的營(yíng)銷隊(duì)伍持續(xù)的加強(qiáng)營(yíng)銷力度才能夠保持高增長(zhǎng)勢(shì)頭,將“同仁堂國(guó)藥”的巨大價(jià)值發(fā)揮出來(lái),期待管理層持續(xù)改善經(jīng)營(yíng)的決心。

　　報(bào)告預(yù)計(jì)2010年全年將實(shí)現(xiàn)收入增長(zhǎng)14%以上,銷售費(fèi)用率在二、三季度將逐漸降低,預(yù)計(jì)全年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)25%以上,公司2010、2011年實(shí)現(xiàn)EPS為0.69和0.82元,按照目前中藥行業(yè)平均40倍的PE進(jìn)行估值,得到未來(lái)12個(gè)月目標(biāo)價(jià)為28元。



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