主題：華能國(guó)際：一季業(yè)績(jī)?cè)鏊某?

　　21日公布一季報(bào)的三家電力公司中，華能國(guó)際（600011）和川投能源（600674）交出的靚麗一季報(bào)均得益于發(fā)電量的增長(zhǎng)。然而，由于煤價(jià)依舊高位運(yùn)行，漳澤電力（000767）一季度扭虧的同時(shí)預(yù)計(jì)上半年業(yè)績(jī)虧損，而國(guó)投電力（600886）對(duì)今年全年的業(yè)績(jī)預(yù)期偏于謹(jǐn)慎。

　　華能國(guó)際（600011）一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為9.52億元，同比增長(zhǎng)40.9％，實(shí)現(xiàn)基本每股收益為0.08元。公司本期營(yíng)業(yè)收入較上年同期同比增長(zhǎng)38.73％，主要是公司規(guī)模擴(kuò)大；公司本期公允價(jià)值變動(dòng)收益較上年同期同比上升189.05％，主要是公司境外子公司發(fā)電燃料套期保值業(yè)務(wù)公允價(jià)值變動(dòng)；公司本期投資收益較上年同期同比增長(zhǎng)98.77％，主要原因是公司及其子公司的聯(lián)營(yíng)公司本期盈利增加。

　　川投能源（600674）一季報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為7134萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)3.79％。公司營(yíng)業(yè)總收入實(shí)現(xiàn)2.67億元，同比增長(zhǎng)40％，主要原因是田灣河梯級(jí)水電站“一庫(kù)三級(jí)”6臺(tái)機(jī)組（總裝機(jī)72萬(wàn)千瓦）全部投運(yùn)后，發(fā)電量同比增加89.33％，從而銷售收入較上年同期大幅增加所致。

　　公司利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)同比分別上升21.71％和3.79％的主要原因?yàn)槭钱?dāng)期控股的田灣河公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)大幅度增長(zhǎng)以及新增二灘公司投資收益增加所致。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比增加22.68％的原因主要為田灣河公司隨銷售收入的增長(zhǎng)而增加經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金來(lái)源的同時(shí)，各控股子公司加大了貨款的催收力度，使貨款回籠較好,從而增加現(xiàn)金流量所致。

　　漳澤電力（000767）一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為523萬(wàn)元，而去年同期則虧損4487萬(wàn)元。公司預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為虧損1.3億元，而去年同期為虧損7253萬(wàn)元。

　　虧損的主要原因是山西區(qū)域煤價(jià)依然保持高位運(yùn)行；因日元匯率走勢(shì)難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，公司二季度匯兌損益存在不確定性。公司一季度財(cái)務(wù)費(fèi)用比上年同期增加215.45％，主要是由于日元匯率變動(dòng)形成的匯兌損益影響。營(yíng)業(yè)外收入比上年同期增加2642.82％，主要是由于公司本報(bào)告期收到國(guó)家淘汰落后產(chǎn)能獎(jiǎng)勵(lì)資金。

　　漳澤電力2009年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為1406萬(wàn)元，基本每股收益為0.01元。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)39.7億元，同比增加17.29％，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本完成39.2億元，比上年同期減少2.1％，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)1972.79萬(wàn)元。

　　國(guó)投電力（600886）2009年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.3億元，同比下滑19.3％，基本每股收益為0.27元。公司預(yù)計(jì)2010年電力行業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力依然很大，盈利能力仍然十分脆弱。



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