主題：海馬股份：海馬汽車推新車謀“扭虧”

　　雖然受政策惠及，大部分主攻小排量轎車的自主品牌在去年就賺得盆滿缽滿，但也有例外。海馬股份（000572）日前公布了2009年的盈利報(bào)告，報(bào)告顯示，2009年，海馬股份出現(xiàn)了2.4803億元的巨額虧損。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，海馬的銷售不甚理想，很大原因是由于其旗下產(chǎn)品更新?lián)Q代緩慢，銷售主力福美來(lái)和普力馬車型老化，后力不繼。而海馬汽車自身也從去年開始了多點(diǎn)出擊，將產(chǎn)品從A級(jí)平臺(tái)拓展到包括A00級(jí)、A0級(jí)、A級(jí)、B 級(jí)在內(nèi)的多個(gè)平臺(tái)。

　　如今，海馬的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和擴(kuò)充已近收官。3月23日，海馬2010款全系新車在京舉行了規(guī)模盛大的上市發(fā)布會(huì)，海馬攜旗下三大平臺(tái)七大產(chǎn)品系列集體亮相。海馬汽車銷售公司總經(jīng)理吳剛在發(fā)布會(huì)上表示，這些新車型將成為海馬汽車完成從5萬(wàn)元到15萬(wàn)元區(qū)間市場(chǎng)全覆蓋的重要戰(zhàn)略車型。

　　2006年海馬正式脫離馬自達(dá)單飛，在業(yè)內(nèi)被視為是破釜沉舟的一舉。單飛之后的海馬，面臨著要自己研發(fā)產(chǎn)品、自建發(fā)動(dòng)機(jī)基地、重新規(guī)劃渠道等種種困難。

　　從2008年開始,海馬的業(yè)績(jī)開始出現(xiàn)下滑。2008年中國(guó)乘用車總銷量約為560萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)近7％，而海馬的業(yè)績(jī)卻出現(xiàn)30.58％的負(fù)增長(zhǎng)，主力車型福美來(lái)、海馬3和普力馬都出現(xiàn)較大幅度下滑。

　　海馬2009年年報(bào)顯示，去年，海馬汽車營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)比2008年同期都有不同程度的下降，共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入62.67億元，比2008年同期增長(zhǎng)2.30％；但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虧損5.6619億元，利潤(rùn)總額虧損4.857億元，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)也為虧損，金額達(dá)2.4803億元。2009年，海馬營(yíng)業(yè)成本上升了26.47％，而毛利率卻下降了2.78％，僅為2.37％。

　　有業(yè)內(nèi)分析人士向記者表示，海馬銷售的不理想，很大原因取決于車型更新?lián)Q代比較慢，沒(méi)有強(qiáng)有力的新車推向市場(chǎng)；而海馬新車的密集投放，將有望提振海馬整個(gè)銷售大盤。

　　1月27日，海馬股份公布了非公開發(fā)行方案，公司將通過(guò)增發(fā)籌得30億元資金，用于擴(kuò)產(chǎn)和新車型的推出。方案顯示，此次海馬股份將向10名以內(nèi)符合條件的對(duì)象發(fā)行不超過(guò)5億股股份，發(fā)行底價(jià)確定為6.31元/股；募集資金凈額不超過(guò)30億元，將用于海馬商務(wù)15萬(wàn)輛汽車技術(shù)改造項(xiàng)目和海馬鄭州汽車新產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目。以上兩項(xiàng)目投資總額約34.79億元，預(yù)計(jì)分別使用此次募集資金25億元和5億元。

　　銀河證券分析師認(rèn)為，海馬新車的密集投放以及海馬幾大工廠的積極籌建，表明了海馬汽車迫切改寫“不良成績(jī)單”的意圖。

　　上述分析師分析稱，對(duì)于海馬而言，最困難的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去。盡管2010年汽車行業(yè)增速下滑難以避免，但無(wú)論基于海馬海口基地產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的改善還是鄭州基地貢獻(xiàn)的逐步體現(xiàn)判斷，公司在2010年走出困境已成為大概率事件。海馬的盈利狀況有望在今年得到扭轉(zhuǎn)。


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