主題：神火股份：鋁煤齊發(fā)力 目標(biāo)價40元

　神火股份（000933） 目前公司電解鋁價格在16000元以上，噸鋁凈利預(yù)計已達到1000元以上，同時公司公告近期收購匯源投資所持河南有色股份，公司將間接增加30萬噸的電解鋁產(chǎn)能，預(yù)計2010至2011年公司電解鋁權(quán)益產(chǎn)量將分別達到61萬噸、103萬噸，分別貢獻0.6元和1.3元左右的業(yè)績。2010年隨著薛湖、泉店、邊溝等煤礦建設(shè)及改擴建的完成將增加煤炭產(chǎn)量約150萬噸，未來公司產(chǎn)量增長前景廣闊。

　　預(yù)計公司2010—2011年每股收益分別為2.19元、3.12元和3.69元，對應(yīng)2010年市盈率僅為13倍，明顯低于行業(yè)17倍的平均水平，給予買入評級。

　　機構(gòu)來源：廣發(fā)證券



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