主題：現(xiàn)代投資09年道路收費(fèi)業(yè)務(wù)增長穩(wěn)定但非經(jīng)常性損失拖累業(yè)績

現(xiàn)代投資受益于湖南地區(qū)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)定，且珠三角地區(qū)出口貿(mào)易恢復(fù)勢頭良好，促使公司09年通行費(fèi)收入實(shí)現(xiàn)10%左右的增長。但本年度公司非經(jīng)常損失較大，拖累公司業(yè)績增長。值得注意的是，公司09年成立合資子公司現(xiàn)代威保特科技投資有限公司，從事環(huán)保產(chǎn)品研發(fā)，未來將成為公司新的利潤增長點(diǎn)。

現(xiàn)代投資 (000900：26.25，-1，↓-3.81)于2010年3月5日公布09年財(cái)務(wù)報(bào)告。報(bào)告顯示，公司09年度實(shí)現(xiàn)每股收益1.58元，每股凈資產(chǎn)9.30元，凈資產(chǎn)收益率為17.80%。實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入17.65億元，同比增長16.57%，凈利潤6.32億元，同比增長10.66%。擬10派3.8元。

公司所處的湖南地區(qū)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好，以及珠三角地區(qū)出口好轉(zhuǎn)影響，公司主要道路09年通行費(fèi)收入實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長。數(shù)據(jù)顯示，公司09年共實(shí)現(xiàn)通行費(fèi)收入16.13億元，同比增長10.5%；同時(shí)，公司加強(qiáng)了成本控制，使得收費(fèi)業(yè)務(wù)毛利率較08年同期上升5.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，公司核心資產(chǎn)長潭高速和潭耒高速分別實(shí)現(xiàn)通行費(fèi)收入4.2億元和11.4億元，分別同比增長18.15%和9.69%，長潭和潭耒這兩段高速公路不僅是湖南省的重要干線，也是京珠沿線各省市通往粵港澳的重要通道，上述路段貢獻(xiàn)了約95%的通行費(fèi)收入，是公司利潤的主要來源。隨著我國中西部地區(qū)的快速發(fā)展，預(yù)計(jì)公司通行費(fèi)收入仍將保持較快的增長。

值得注意的是，公司09年非經(jīng)常性損失達(dá)9,523.86萬元,約占公司凈利潤的15%。其中，因政策原因，2009年公司未能收到107國道岳陽專用線的處置收入。根據(jù)謹(jǐn)慎性原則，2009年公司對107國道岳陽專用線收費(fèi)經(jīng)營權(quán)賬面余額3,416萬元全額計(jì)提減值準(zhǔn)備。

此外，公司09年度投資收益為-1,187.2萬元，較08年減少2,550萬元,一定程度上拖累公司業(yè)績。其中，公司持有95%股權(quán)的湖南安迅投資發(fā)展有限公司09年虧損1,187.4萬元；直接和間接持有38%股權(quán)的湖南現(xiàn)代每天傳播網(wǎng)有限公司09年虧損308.7萬元。

而公司全資子公司大有期貨于08年3月經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)獲得金融期貨業(yè)務(wù)資格，并且在08年11月，公司向大有期貨追加8,000萬元投資，已累計(jì)投資1.2億元，增資后大有期貨注冊資本變更為1.5億元。隨著鋼材、股指等期貨新品的上市，以及我國期貨市場機(jī)制逐步完善，公司在金融行業(yè)發(fā)展空間逐漸擴(kuò)大，對公司業(yè)績也有一定貢獻(xiàn)。報(bào)告顯示，大有期貨09年共實(shí)現(xiàn)凈利潤415.7萬元。

另外，公司09年投資4,000萬元與長沙威保特環(huán)保科技有限公司成立現(xiàn)代威保特科技投資有限公司，公司占80%股權(quán)。據(jù)了解，現(xiàn)代威保特科技投資有限公司主要從事生活垃圾處理，環(huán)保產(chǎn)品研發(fā)、銷售等相關(guān)服務(wù)。資料顯示，湖南省政府要求所有縣城從2009年開始必須開征垃圾處理費(fèi)，并規(guī)劃3年內(nèi)在湖南省新建103座生活垃圾處理場?，F(xiàn)代威保特科技投資有限公司的經(jīng)營目標(biāo)是以湖南省市場為起點(diǎn)，以縣級(jí)城市項(xiàng)目為切入點(diǎn)占領(lǐng)湖南市場。日前，現(xiàn)代威保特科技投資有限公司已在國家工商行政管理總局領(lǐng)取了《企業(yè)名稱預(yù)先核準(zhǔn)通知書》，對于該項(xiàng)目的盈利能力有待觀察。

截至發(fā)稿時(shí)，公司A股股價(jià)報(bào)26.00元，較上一交易日下跌4.73%。


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