主題：農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)令業(yè)績大增

全球性的糧食危機(jī)愈演愈烈，農(nóng)產(chǎn)品持續(xù)漲價(jià)，再伴隨著政策面的暖風(fēng)頻吹，一直深受政策扶持的農(nóng)業(yè)板塊連續(xù)飆升。高金食品（002143）、福成五豐（600965）等牢牢封住漲停，而金健米業(yè)（600127）、隆平高科（000998）等也揭竿而起一度向漲停板發(fā)起沖鋒。我們認(rèn)為，在農(nóng)業(yè)板塊千帆競發(fā)的背景下，周五發(fā)布2007年年報(bào)顯示業(yè)績大增234%的亞盛集團(tuán)（600108）存在著極大的上漲欲望，其后市連續(xù)飆升已經(jīng)是沒有懸念。
　　農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)仍將持續(xù)
　　聯(lián)合國糧農(nóng)組織的數(shù)據(jù)顯示，全球糧食價(jià)格指數(shù)2006年上漲9%，2007年糧價(jià)指數(shù)更是上漲了40%。國家發(fā)改委1月17日公布的一份價(jià)格報(bào)告顯示，2007年全年，國際市場小麥、玉米、大豆、大米平均價(jià)格同比分別上升58.2%、44.4%、45.9%、6.2%。所有大宗糧食的價(jià)格都創(chuàng)下了10年新高。進(jìn)入2008年，世界糧食市場漲勢更加驚人，前四個(gè)月國際大米價(jià)格漲幅達(dá)70%以上。而據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局不久公布的今年一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，國內(nèi)糧價(jià)近期也處于高位運(yùn)行階段。一季度，全國農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)價(jià)格同比上漲25.5%，其中小麥上漲8.7%，稻谷上漲3.5%，玉米上漲8.9%，豆類上漲36.5%。
　　我們認(rèn)為，由于人口增長、油料作物擠占了糧食作物的種植面積、發(fā)展中國家消費(fèi)結(jié)構(gòu)的改變、國際糧食庫存的降低等諸多原因，世界農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)進(jìn)入漲價(jià)周期中。此前，我國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格基本與世界農(nóng)產(chǎn)品市場保持緊密的聯(lián)動(dòng)，但2007年底政府不斷出臺(tái)政策控制農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲，致使我國糧食價(jià)格低于國際水平。我們認(rèn)為政府的這種調(diào)控行為可以在短期內(nèi)阻斷世界糧價(jià)上漲向國內(nèi)的傳導(dǎo)，階段性平滑上漲幅度和速度，但是長期來看，國內(nèi)糧食價(jià)格將會(huì)逐漸上漲至與外部價(jià)格相差無幾的水平。
　　基金加倉 堅(jiān)定看好
　　有關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，從2007年3月26日至2008年3月26日的一年間，農(nóng)業(yè)板塊整體漲幅67.21%，遠(yuǎn)強(qiáng)于大盤15.5%的漲幅，其中種植業(yè)漲幅更是高達(dá)125%。農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)漲幅高達(dá)94.21%。農(nóng)業(yè)子板塊中漲幅最小的漁業(yè)34.18%的漲幅也高出大盤漲幅一倍多。其中漲幅最大的種植業(yè)漲幅主要來自于棉花、種業(yè)和北大荒(600598)等股票帶動(dòng)，而農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)的漲幅利益于蕃茄醬類公司的貢獻(xiàn)?？梢哉f農(nóng)業(yè)板塊特別是種植業(yè)已經(jīng)遍地開花。
　　有關(guān)分析認(rèn)為，次級(jí)債危機(jī)誘發(fā)了世界范圍內(nèi)持續(xù)的金融動(dòng)蕩，流動(dòng)性泛濫背景下的投機(jī)資金紛紛逃離金融、地產(chǎn)等周期行業(yè)，而將農(nóng)業(yè)板塊作為新的戰(zhàn)場。而這一切的根源是美元流動(dòng)性泛濫。我們認(rèn)為，無論是美國流動(dòng)性惡意鼓脹還是次級(jí)債的刻意渲染，目的都是對(duì)新興市場國家和對(duì)手的予以經(jīng)濟(jì)打擊，最終目的是廉價(jià)獲取資源。唯有資源才能保值和增值工具和同時(shí)也是爭奪對(duì)象。資源與產(chǎn)業(yè)鏈相結(jié)合構(gòu)成農(nóng)業(yè)公司的核心競爭力。勿庸置疑，土地、水域和草場和林地資源是農(nóng)業(yè)類公司最核心的生產(chǎn)要素和稀缺資源，誰擁有這些資源就擁有在未來市場競爭中的話語權(quán)和定價(jià)權(quán)。農(nóng)業(yè)資源很可能是市場最后一座被價(jià)值遺忘的金礦。
　　而正是在這種信念的支持下，才讓基金經(jīng)理義無返顧地選擇了農(nóng)業(yè)板塊。根據(jù)250只積極投資偏股型基金前十大重倉股變動(dòng)的分析，通脹預(yù)期在一季度完全主導(dǎo)了基金投資，為了規(guī)避通脹風(fēng)險(xiǎn)，基金開始對(duì)鋼鐵、石化、航空等周期性行業(yè)的龍頭股進(jìn)行了減持，并對(duì)農(nóng)林牧漁、食品飲料、以煤炭為代表的采掘業(yè)中的龍頭股大舉增持。而這也正是農(nóng)業(yè)板塊始終在前期大盤暴跌中一枝獨(dú)秀的真正原因。
　　亞盛集團(tuán)明天會(huì)更好
　　亞盛集團(tuán)（600108）是西北農(nóng)業(yè)的龍頭老大。目前公司的主營業(yè)務(wù)包括生物基因、農(nóng)業(yè)種植業(yè)、加工業(yè)以及快速消費(fèi)品行業(yè)四個(gè)方面，其產(chǎn)品主要包括啤酒花、大麥、林果、棉花、黑瓜籽、玉米、馬鈴薯、花卉、維綸、聚乙烯醇、滴灌管線、印染布等。公司征用15000畝土地建設(shè)“高科技植物基因工程及規(guī)?；N苗克隆中心”及“甘肅亞盛科學(xué)院”、“高科技新型環(huán)保工業(yè)開發(fā)區(qū)”等高科技農(nóng)業(yè)示范園區(qū)，公司生物基因工程發(fā)展迅速。公司下屬的高科技研究所--生物工程研究所迅速成長，其組織快繁培養(yǎng)室已初具規(guī)模，每年能生產(chǎn)各類種苗200萬株，并將為公司不斷提供名、優(yōu)、特、新快繁種苗，促進(jìn)高科技精準(zhǔn)農(nóng)業(yè)的高速發(fā)展，從而形成新型模式的高科技農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈。同時(shí)，公司生產(chǎn)的啤酒花以優(yōu)質(zhì)高產(chǎn)聞名全國，質(zhì)量達(dá)到國際優(yōu)級(jí)花標(biāo)準(zhǔn)，居世界第三，受到日本、英國、美國酒花專家的贊譽(yù)。同時(shí)公司作為甘肅省高科技農(nóng)業(yè)、高科技鹽業(yè)化工為主體的大型多元化的綜合性實(shí)體，享受國家優(yōu)惠政策扶持。
　　公司在2007年末公告，擬以非公開發(fā)行方式向甘肅農(nóng)墾發(fā)行不超過11638萬股，收購大股東旗下的飲馬農(nóng)場、黃花農(nóng)場、官莊公司、建筑公司、臨澤農(nóng)場、山丹農(nóng)場、勤鋒農(nóng)場等七家農(nóng)場，實(shí)現(xiàn)大股東農(nóng)業(yè)資產(chǎn)的整體上市。而為做大做強(qiáng)馬鈴薯種植、加工業(yè)務(wù)，公司不久前又公告決定出資設(shè)立薯業(yè)公司，并擬將其打造成中國最有影響力的加工型馬鈴薯產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)。
　　我們認(rèn)為，隨著國際農(nóng)產(chǎn)品牛市的逐漸深入，已經(jīng)在2007年實(shí)現(xiàn)業(yè)績翻兩番增長的亞盛集團(tuán)必將迎來更加美好的未來。事實(shí)上，據(jù)公司一季報(bào)顯示，已經(jīng)有博時(shí)裕富、大成滬深300等基金大舉增持該股。因此，建議投資者不妨跟隨基金經(jīng)理的足印，將農(nóng)產(chǎn)品牛市進(jìn)行到底。



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